Cal la intervenció de l’Administració per donar suport a les empreses amb solvència suficient per tirar endavant i superar aquesta crisi
les administracions públiques tenen diferents mecanismes per donar suport a les empreses privades, des de la convocatòria de subvencions, la desgravació fiscal per determinades despeses o inversions o la compra pública d’innovació. Des de la nostra incorporació a la Unió Europea, les regles de defensa de la competència han anat estrenyent el camp d’actuació d’aquestes eines (el marc d’ajudes d’Estat és un exemple d’aquests límits).
No obstant això, queda un camp en el qual les regles a la Unió Europea són més difuses i asimètriques, i per tant deixen un camp de joc més ampli: la participació d’entitats públiques com a accionistes en empreses publicoprivades.
no és estrany, ja que França i Alemanya (i en el cas d’Alemanya, també les administracions regionals o Länder), participen com a accionistes de referència en empreses que operen en sectors molt diversos i completament oberts a la competència privada. I donat el seu pes i rellevància en la definició de el projecte europeu, cal esperar que aquestes regles es mantinguin per força temps.
La llista d’empreses participades per aquests governs és llarga, i recorre sectors estratègics com el d’aviació (Air France, ADP), l’aeroespacial (Airbus, Thales, Safran), passant per la fabricació d’automòbils (Volkswagen, Renault), les comunicacions (Deutsche Telecom, Orange), l’energia (EDF, Engie, RWE), per citar algunes de les més conegudes.
Peter Altmaier, ministre d’Economia i Energia alemany, ha proposat en l’Estratègia de la Indústria 2030, la creació d’un comitè permanent que, com a últim recurs, podria decidir participar en empreses alemanyes que produeixen tecnologies rellevants per a la seguretat (les accions, serien adquirides pel banc estatal alemany de desenvolupament KfW).
Aquest paper d’allò públic en el costat inversor ha tingut també a Espanya els seus moments i protagonistes, tant per part de l’Estat com per part de les comunitats autònomes. Històries d’èxit, i històries de fracàs. Intervencions públiques i privatitzacions (o rescats) s’han succeït en els darrers anys, deixant un balanç irregular a les arques públiques (i en la memòria de clients, proveïdors i competidors).
En l’última crisi global de Lehman Brothers, hem assistit a nous episodis d’aquesta forma de fer política econòmica, que té defensors i detractors. El rescat de General Motors o Chrysler pel Govern d’Obama, o la nacionalització de la matriu de Bankia (BFA) són alguns dels exemples que han omplert titulars i primeres planes durant aquests últims anys. És natural que qualsevol Govern contempli aquesta alternativa amb precaució perquè, tot i que probablement les intencions sempre han estat bones, els resultats no sempre ho han estat. A més a la posició d’endeutament actual de les arques públiques a Espanya, i les expectatives per a aquesta propera dècada, llancen ombres encara més fosques. Incrementar l’endeutament sense abordar una profunda reforma fiscal, és una cosa que exigeix reflexió i debat.
Per això ens ha semblat rellevant advocar de forma decidida i ferma per la intervenció urgent de les administracions públiques en dos tipus d’actuacions molt diferents, però totes dues molt urgents, i absolutament estratègiques per a la prosperitat del nostre país en aquesta nova crisi creada per la pandèmia.
la primera d’elles té ja un instrument creat i aprovat per Brussel·les a mitjans de l’any passat: el fons de suport a la solvència d’empreses estratègiques. Un total de 10.000 milions que poden articular-se en diferents instruments de capital (subscripció d’accions, participacions socials …) o híbrids (préstecs participatius, deute convertible …).
No pot ser més peremptori que s’utilitzi aquest instrument amb agilitat i encert. Fins a l’últim euro d’aquesta quantitat hauria de invertir-se en ajudar a salvar l’abisme d’aquests mesos a aquelles empreses que tinguin condicions per seguir sent rendibles un cop superada la caiguda en activitat i consum induïda pels confinaments. A l’empresa, tampoc és possible ressuscitar als morts: no hi caben demores a el tractament quan el malalt està a l’UCI.
La segona actuació també ha complert una fita molt rellevant amb l’aprovació a finals de 2020 de l’ reial decret llei de mesures urgents per a la modernització de l’Administració Pública i per a l’execució de el Pla de Recuperació, Transformació i Resiliència.Aquest Reial decret elimina part dels requisits per a establir convenis i per configurar consorcis públic-privats i Pertes (projectes estratègics per a la recuperació i transformació econòmica).
Si volem transformar la nostra economia, necessitem empreses que es posicionin com actors globals en nous mercats emergents. I per entrar en alguns d’aquests mercats, el límit de les subvencions definit pel marc d’ajudes d’Estat és massa estret com per incentivar la inversió empresarial, a causa de l’elevat risc tecnològic, oa les incerteses sobre el moment en què s’enlairarà la demanda privada.
Hem conegut experiències molt reeixides d’aquest tipus d’inversions publicoprivades en el desenvolupament de el sector eòlic, o en el de les centrals de cicle combinat. És ara el torn de nous negocis que crearan ocupació i generaran prosperitat durant les pròximes dècades. Comptem a més per a això amb una injecció extraordinària dels fons de la Unió Europea Next Generation.
No és moment de dubtar, tot i el risc d’equivocar (ningú té una bola de vidre que garanteixi la viabilitat de les empreses en crisi, o l’èxit d’un nou sector), tot i el risc de fallar en l’execució (el diable, com en gairebé tot, està en els detalls). Necessitem líders en política disposats a assumir la seva part de risc, i líders en el privat disposats a acompanyar-los amb generositat i visió d’Estat.
Inversió pública, o declivi.
Grup de reflexió d’AMETIC