Nebobanco Premium Myinvestor a intervievat CEES BEZUIJEN, Directorul adjunct al Spaniei, Benelux și țările nordice din Vanguard, unul dintre cei mai mari manageri din lume cu mai mult de 6 trilioane de active sub conducere. Motivul este că, la sfârșitul lunii, MyInvestor va începe să comercializeze fondurile Vanguard.
Întrebare: este investiția pasivă viitorul sau o modă? Există spațiu pentru gestionarea activă și pasivă să coexistă?
Răspuns: Există un loc pentru managementul activ și pasiv. De fapt, povestea lui Vanguard este profund înrădăcinată în managementul activ. Astăzi Vanguard gestionează aproximativ 1,5 miliarde de dolari de patrimoniu în managementul activ. Percepția noastră nu este să se confrunte cu argumentul gestionării active și pasive, ci între comisioanele ridicate și scăzute. Dacă un investitor achiziționează un fundal cu costuri reduse, puteți fi siguri că comisioanele nu vă vor reduce prea mult profitabilitatea. În cele din urmă, fiecare euro care cheltuiește în comisiile de produse este un euro care pierde mai târziu. De aceea oferim fondurile noastre în întreaga Europă la un preț mediu de 0,18%. La nivel mondial, chiar, mai mici, 0,11%, cu o tendință descendentă continuă.
Este rezonabil să spun că în lumea investițiilor pasive există unele tendințe de observare: Uită-te la produsele de nișă sau produsele tematice, ca precum și produse de la zero. Permiteți-mi să spun acest lucru foarte clar: nu credem în aceste tendințe și nu le vom urma. Aceste tendințe nu sunt de acord cu filosofia companiei noastre și de multe ori nu susțin ideile noastre de idei de produse diversificate, transparente, pe termen lung și rentabilitate
Î: În Europa, Vanguard este perceput ca Un management pasiv de semnătură, dar ceea ce este acolo dincolo?
r: Este corect să spunem că în afara SUA suntem cunoscuți pentru produsele noastre de management pasiv. Suntem convinși că un portofoliu ideal constă într-un nucleu de fonduri indice bine diversificate, în timp ce fondurile de management activ servesc ca un complement prin satelit.
În general, credem în investiții, atât în activitatea activă cât și în pasivă , atâta timp cât acesta din urmă este un cost redus. Pe de o parte, fondurile active oferă o opțiune suplimentară investitorilor și potențialului de depășire a performanței pieței. La celălalt capăt, fondurile indexate oferă o performanță conform pieței relativ previzibilă în ceea ce privește criteriile sale de referință. Prin urmare, atât cu ETF, cât și cu fonduri active, căutăm să oferim cele mai bune produse investitorilor pentru a-și satisface nevoile la cel mai mic cost rezonabil.
Q: Care este dimensiunea avangardă la nivel mondial și europeană?
r: Vanguard gestionează, la nivel mondial, în jur de 6,2 miliarde de dolari în numele mai mult de 30 de milioane de investitori. O facem datorită mai mult de 17.600 de angajați, sau pe care ne-am sunat, membrii echipajului, de la 19 birouri globale. Bineînțeles, afacerea americană este cea mai mare și cea mai stabilită. De asemenea, în SUA, în cazul în care Vanguard se angajează pe idei și produse noi ca intrare în capital de risc. Acestea sunt oferte care sunt limitate la SUA.
La rândul său, afacerea europeană avangardă a crescut până la mai mult de 200 de miliarde de dolari în active sub conducere. Această creștere este în curs de desfășurare din birourile noastre din Londra, Frankfurt, Paris, Amsterdam, Dublin și Zurich.
Q: Care sunt planurile de afaceri Vanguard în Europa?
A: În cele din urmă, Planurile noastre de astăzi nu diferă de planurile pe care fondatorul nostru Jack Bogle a avut acum 45 de ani. De-a lungul Europei, scopul nostru este de a aduce investitorii europeni beneficiile derivate din gândirea noastră și ideologia noastră: transparența, perspectiva pe termen lung, costurile scăzute și plasarea intereselor investitorilor în centrul tot ceea ce facem. Prin urmare, nu vor vedea Vanguard lansează un produs nou după altul.
De fapt, menținem o gamă de produse redusă în mod deliberat: credem că produsele de bază de construcție sunt cele pe care investitorii au nevoie de mai mult, nu de produse de nișă sau tendință.
Când am lansat noi produse în întreaga Europă, facem acest lucru cu interesul și nevoile investitorilor noștri, nu pentru că avem sentimentul de a avea nevoie de un produs nou. Prin urmare, deși nu există lansări de produse constante, suntem siguri că oferta noastră este întotdeauna bine adaptată pentru a servi investitorii noștri.
Q: Există planuri de a continua să coborâți comisioanele?
r: Continuăm să mergem în jos pe comisioanele noastre și să continuăm cu „efectul avangardă”, ceea ce înseamnă că, atunci când descărcați comisioanele noastre pe piață, concurenții noștri ne urmează de obicei. În acest sens, cea mai recentă scădere a Comisiei din Europa a fost la sfârșitul lunii octombrie anul trecut. Vrem să erodem acea idee greșită că cu cât plătiți mai mult pentru o investiție, funcționează cel mai bine. De fapt, costurile impactului asupra returnării investitorului – euro plătite în interes este un euro de venit al investitorilor. Deci, credem că investitorii nu pot controla piețele, trebuie să poată controla comisioanele pe care le plătesc.
Pe de altă parte, răspunzând la întrebarea dvs. în legătură cu planurile noastre: trebuie să lucrați mai mult pentru a vă asigura că acest lucru Investitorii europeni înțeleg impactul comisiilor în randamentul investiției.
Cu toate acestea, suntem pe calea cea bună: acum 10 ani, ETF-urile ar fi costat în jur de 40 de puncte de bază; În medie, invertorul plătește acum 18 puncte de bază. În Vanguard, am reușit să reducem acest cost mediu de aproximativ 60 de puncte de bază în 1982 la aproximativ 11 puncte de bază în prezent.
În plus, este foarte încurajator să vedem interesul pentru compania noastră, nu numai SUA, dar la nivel mondial. Există chiar și un fan club, sărbătorind fondatorul nostru John Bogle. Bogleheads, după cum se numește comunitatea fanilor. Acest club a fost fondat în SUA și acum are ramificații în întreaga lume, de asemenea în Spania.
Q. Q: Ce este o diferență pentru Vanguard de la omologii dvs. de pe piață? Principala diferență de avangardă și Prin care fondatorul nostru John C. Bogle a luptat cu înverșunare este constituția noastră ca reciprocitate. Ceea ce înseamnă că, spre deosebire de societățile de investiții tradiționale care aparțin investitorilor externi și comisii de taxare pentru gestionarea și funcționarea fondurilor, care, la rândul lor, aparținând acționarilor lor, Vanguard are proprietatea reciprocă a fondurilor lor, care, la rândul lor, sunt deținute de acționarii lor. Această condiție implică faptul că nu există proprietari externi, deci nu există nici un conflict de interese.
În această structură de proprietate a clienților Vanguard, compania nu este obligată să returneze beneficiile acționarilor externi, ceea ce, în plus, vă permite să încărcați comisioane mai mici. Aceste costuri reduse ajută clienții noștri să mențină o proporție mai mare din randamentele lor, care la rândul lor deschide posibilitatea de a câștiga mai mulți bani în timp.
Pe de altă parte, fiind un client și proprietar în același timp, Ei mențin interesele aliniate și se evită conflictul de interese.
De exemplu, investitorii europeni pot beneficia de rezultatul: stabilitatea, transparența, perspectiva pe termen lung, gestionarea riguroasă a riscurilor, costurile reduse și un angajament fundamental la cele mai bune interese.
q: „Efectul avangardă” se bazează pe urcarea afacerii dvs. și, în cele din urmă, la dimensiunea sa. Este posibil ca acesta să fie prea mare și este un risc pentru sănătatea sectorului financiar?
r: Nu. Dacă vă uitați la procentajul de active investite în ETF-uri în întreaga lume, este de aproximativ 5%, a o singură cifră Prin urmare, există încă o mulțime de turneu pentru industrie și actori să crească mai mult. Acestea fiind spuse, este important ca managerii de active să-și cunoască responsabilitățile și să acționeze în consecință. În Vanguard, avem reguli stricte cu privire la administrarea investițiilor ca fiduciari ai activelor investitorilor noștri.
Un exemplu: ca investitor pasiv, nu putem decide când să cumpărăm sau să vindem participații. În timp ce o companie rămâne într-un index, trebuie să-l păstram. Dar ca încredere a activelor investitorilor noștri, suntem în contact permanent cu companiile în care investim și păstrăm legătura cu ei pe baza credințelor noastre de management al investițiilor.
Vedem administrarea investiției Ca o extindere naturală a acestor valori și a scopului principal al avangardei:
- Compania:
- Interesul primar al avangardei este de a se asigura că indivizii care reprezintă interesele tuturor acționarilor sunt Independent, capabil și cu o experiență adecvată. De asemenea, considerăm că diversitatea gândirii, a contextului și a experienței, precum și a caracteristicilor personale, contribuie în mod semnificativ la capacitatea consiliului de a servi ca administratori eficienți și angajați cu interesele acționarilor.
- Structura: „Noi credem în importanța structurilor guvernamentale care împuternicesc acționarii și asigură responsabilitatea consiliului de administrație și administrație. Credem că acționarii trebuie să poată face managerii responsabili ca fiind necesar prin anumite dispoziții privind guvernanța și statutul.În cazurile în care Consiliul pare să reziste la contribuția acționarilor, susținem, de asemenea, dreptul acestora de a convoca întâlniri speciale și de a include numele directorilor în votul societății.
- Cred că politicile și practicile de remunerare legate de performanță sunt motoare fundamentale pentru valoarea durabilă pe termen lung pentru acționarii companiei. Diseminarea eficientă a acestor practici, alinierea acestuia cu performanța companiei și rezultatele acestuia sunt esențiale pentru a oferi încrederea acționarilor în legătura dintre stimulente și recompense și crearea de valoare pe termen lung.
- Considerăm că întâlnirile trebuie să adopte o abordare detaliată, integrată și reflectorizantă pentru a identifica, înțelege, cuantifica, supraveghea și, după caz, riscurile pe care le pot afecta valoarea pentru acționari pe termen lung. Este important ca consiliile de administrare să comunice acționarilor abordarea lor de monitorizare a riscurilor în cursul normal al activităților lor.
iv id = „22184498F7”