- Acordul de investiții
În ultimii ani, datorită dificultății de acces la creditul IMM-urilor spaniole, noi A ajutat clienții noștri să-și finanțeze creșterea prin încorporarea partenerilor care dobândesc o participare la companie prin extinderea capitalului. Deși în Statele Unite 80% din finanțarea companiilor este obținută prin acest traseu, în Spania reprezintă doar 20%. Cu toate acestea, acest mijloc de finanțare vor avea tendința de a crește în următorii ani în Spania și vor fi din ce în ce mai frecvente pentru IMM-uri.
Incorporarea unui partener de investiții în companie implică avantaje importante, în special pentru reducerea riscului din cauza financiară a riscului datorită Îmbunătățirea structurii balanței, dar poate genera tensiuni în relația dintre parteneri. Pentru a gestiona aceste relații, este important ca așteptările partenerilor să fie aliniate și că și relațiile partenerilor-companiei sunt reglementate într-un pact de parteneri, ceea ce va preveni considerabil problemele viitoare.
Pactul partenerului este a Instrumentul juridic care se poate face în orice moment al vieții unei companii: înainte de a constitui, pentru a pune bazele funcționării sale și motive ale antreprenorilor fondatori sau mai târziu, odată ce societatea este constituită, pentru a intra în noua investiție parteneri. Atunci când se face legământul partenerului între partenerii fondatori și un nou investitor, de a negocia și de a reglementa condițiile de intrare în capitala societății, se numește acordul de investiții.
sunt multe aspecte care pot Fiți reglementați într-un acord de investiții, deși sub evidențiam cei care, în hotărârea noastră, sunt clauzele cu o mai mare transcendență:
- organ de administrare și formă de adoptare a acordurilor.
Atunci când un nou investitor este admis la companie, este de obicei de a reglementa noua funcționare a companiei, creând un organism organizat, consiliul de administrație, ale căror membri vor fi numiți de noul investitor și de echipa antreprenorială. În plus, va fi necesar să se reglementeze funcționarea Consiliului, modul în care vor fi luate deciziile și vor fi aprobate acordurile sociale etc. În acest sens, investitorii sunt frecventați pentru ca investitorii să rezerve un drept de veto pentru adoptarea anumitor acorduri care pot afecta interesele acestora.
ol>
Echipa promotor a unui proiect este unul dintre principalii factori pe care un investitor ia în considerare la investiții. Prin urmare, este normal ca noul investitor să asigure permanența și activitatea promotorilor din cadrul companiei pentru un moment dat printr-o clauză de permanență. De asemenea, este obișnuit să se stabilească clauze non-concurente pentru a se asigura că niciunul dintre partenerii promotor nu constituie o nouă companie (sau participi la o companie deja constituită) a acestuia în care este inversată. În acord, dedicarea necesară partenerilor fondatori, retribuția sa și obiectivele sale pot fi, de asemenea, reglementate.
- clauze de intrare și partenere: achiziție preferențială, „drag singur” și „etichetă singur „.
Este important ca acordul de investiții să precedă și să reglementeze toate situațiile posibile privind intrarea și ieșirea noilor parteneri în companie, deoarece acestea pot fi o sursă de conflicte care au parteneri nedoriți Acestea sunt unele dintre cele mai frecvente:
– în societăți limitate, dacă un partener dorește să-și vândă participațiile, ceilalți parteneri au dreptul de achiziție preferențial și proporțional la procentajul lor de acțiuni. Pentru a evita acest regim juridic de transmitere a participațiilor, se poate stabili o clauză de achiziție preferată care consolidează poziția invertorului atunci când achiziționează participațiile restului partenerilor.
– O altă ipotezele pe care le sunt Reglementată în acordurile de investiții, este posibilitatea ca investitorul să primească o ofertă de cumpărare pentru un acționar în principala companie decât are. În aceste cazuri, în cazul în care o clauză „Dragoste singură” este stabilită în Acordul de Investiție, investitorul va avea un drept de tracțiune, adică puteți forța restul partenerilor să-și vândă participațiile până la atingerea procentului de cumpărare. Această clauză , care poate fi articulată în diferite moduri, își propune să faciliteze producția partenerilor de investiții și atunci când este stabilită, dreptul la dreptul de achiziție preferențial este de obicei luat simultan.
– Dacă se stabilește o clauză „TAG singur” și un acționar majoritar primește o ofertă de a-și vinde participarea, minoritatea va avea dreptul să însoțească, adică să vândă în aceleași condiții. Obiectivul Din această clauză este de a proteja partenerii minorităților, astfel încât aceștia să nu rămână în companii cu parteneri care nu sunt aleși de ei.
- preferința în cazul vânzării totale sau a decontării.
- Clauze de remunerare și di Piele preferențială.
ol ol ol ol ol ol. >
această clauză își propune să asigure noul investitor o rentabilitate minimă în cazul în care compania este o terță parte sau că este soluționată de o situație economică proastă. În aceste clauze se stabilește că investitorul va avea dreptul să primească, de preferință Pentru restul partenerilor, suma investită în companie sau un procent din cantitatea menționată, distribuind ulterior suma rămasă între toți partenerii (inclusiv invertorul), în funcție de procentul care corespunde acestora.
Într-un acord de investiții este de obicei să convină asupra plăților pe care compania le va face partenerilor săi ca o remunerație a capitalului investit, deși să facă acest lucru Beneficii și fonduri suficiente, ceea ce nu se întâmplă întotdeauna. În acest sens, este obișnuit ca unii investitori să susțină o clauză preferențială de dividende, în virtutea cărora investitorul va avea dreptul de a percepe, de preferință la restul partenerilor, un procent anual din investiția sa inițială, atâta timp cât societatea are beneficii și pot fi plătite. Cu această clauză, investitorul intenționează să împiedice compania să devină un loc de muncă simplu pentru partenerii fondatori și să-i încurajeze să maximizeze beneficiile companiei, deoarece cele mai mari sunt, mai puțin dăunează acestei clauze.
De asemenea, , este comun să se ia în acord dacă dividendele vor avea caracterul acumulat sau nu acumulat. În primul caz, dacă societatea declară dividende la un an și nu este capabilă să le plătească, anul viitor trebuie să fie plătit în care este posibil; În timp ce în cel de-al doilea caz, dacă dividendele sunt declarate un an și nu este posibil să le plătească, acest drept este pierdut și nu poate fi revendicat mai târziu.
din Consultores Llanna vă recomandăm să dezvoltăm întotdeauna un pact de parteneri sau Acordul de investiții și o fac prin mâna unui avocat cu experiență în ea, deoarece acestea sunt multe și aspecte complexe, care sunt reglementate. În plus, în funcție de profilul noului partener (îngerul de afaceri, capitalul de risc, fondul de investiții etc.) Condițiile dvs. în momentul investițiilor vor fi diferite.