Investir en Rusia: 10 razóns polas que paga a pena - Clear Finance

A bolsa rusa ten moitas diferenzas coa maioría das bolsas mundiais. Alí atópase unha das súas atraccións. Neste artigo vemos 10 razóns polas que é unha boa idea investir en Rusia. E como realizalo.

contido

Razóns para investir en Rusia
1. tamaño economía rusa
2. Boa situación macroeconómica
3. Sen Débeda neta
4. Reservas de ouro
5. Mercado de valores moi barato
6. Diversión subvalorizada
7. Diversificación xeográfica
8. Diversificación sectorial
9. Protección para un escenario de inflación forte
10. aposta contraria
O stock de stock Importante en Rusia
Como investir en Rusia
Conclusión

Razóns para investir en Rusia

Comezamos a ver 10 razóns para aqueles que Deberiamos investir en Rusia ou, polo menos, consideralo:

1) Tamaño da economía rusa

O primeiro atractivo de investir en Rusia é o tamaño da súa economía. Rusia é a undécima maior economía do mundo polo PIB nominal. Por PIB real, é dicir, se o axustamos a diferenza dos prezos entre os países, a súa economía está en sexta posición.

é un país de case 150 millóns de habitantes que, nos últimos 30 anos, ten experimentou un crecemento económico moi significativo. Ademais, ten unha das maiores reservas de recursos naturais no mundo.

Todo isto debería ser suficiente para, polo menos, considerar a idea de investir en Rusia, xa sexa na bolsa de valores, Que é o que imos centrar neste artigo, ou directamente no país.

2) A boa situación macroeconómica

Os datos macroeconómicos de Rusia son moi positivos. Desde 2016, o país está de novo no camiño do crecemento económico. A súa taxa de desemprego é unha das máis baixas de Europa. Ademais, tamén é un dos países con menor nivel de débeda pública, grazas a moitos anos de incursión de déficits fiscais.

A seguinte táboa inclúe algúns dos indicadores macroeconómicos máis importantes en Rusia:

Datos macroeconómicos Rusia — datos do FMI. Datos do Banco Mundial.

Paga a pena mencionar as reformas realizadas nos últimos anos para ter unha economía moito máis aberta. De feito, segundo o índice do Banco Mundial que mide a facilidade de realizar negocios en cada país, Rusia está clasificada como 28, por diante de países como España, Xapón, Francia, Polonia ou Holanda. O seguinte gráfico mostra a evolución de Rusia nesa clasificación mundial nos últimos anos:

facilidade para facer negocios en Rusia — clasificación calculada polo Banco Mundial.

3) sen débeda neta

Como acabamos de ver no Sección anterior, o nivel de débeda pública pechou o ano 2019 ao 13,7% do PIB. Rusia é un dos poucos países que non utilizan a débeda como unha forma de financiar regularmente.

O país rompeu en 1998, cando anunciou a suspensión dos pagamentos de toda a súa débeda. A crise que chegou despois era moi difícil, e desde entón foi unha prioridade para crear unha situación financeira sólida.

Aínda que o nivel de endebedamento bruto é moi baixo, o país non ten débeda neta. Isto é porque as súas reservas externas superan moito a súa débeda. Se tivésemos que comparar con unha persoa, diríamos que Rusia ten máis cartos na conta de aforro que para o concepto de hipoteca.

4) Reservas de ouro

Outro aspecto que dona o país De moita estabilidade é o seu nivel de reservas de ouro. O banco central ruso comprou ouro por moitos anos. E se tivésemos que xulgalo pola evolución do prezo de metal, diríamos que foi un gran plan.

Consulte a situación monetaria do mundo, é obvio que ten sentido aumentar o ouro Reservas, a costa das reservas exteriores (en forma de dólares ou euros).

Así, Rusia ten as quintas reservas de ouro máis grandes do mundo. A mediados de 2020, ascenderon a 2300 toneladas. Só os Estados Unidos, Alemaña, Francia e Italia posúen máis ouro que Rusia.

5) Mercado de valores moi barato

A bolsa rusa é barata. Esa é unha afirmación obxectiva. Iso non significa que obteñas mellores retorno que outras bolsas no futuro. Pero as accións rusas son citadas máis baratas que as accións doutros países.

Unha cita barata pode estar perfectamente xustificada cando o futuro dunha acción ou mercado de accións é negativo. Non obstante, a economía rusa non xoga ningún dato a preocuparse.

A finais de setembro de 2020, o índice de accións ruso ruso calculado cos beneficios de 2021 foi de 10,9. O mesmo indicador para outros índices europeos foi significativamente maior (20.2 para o Dax alemán, 24.6 para o CAC francés e 28.7 para o IBEX 35). Incluso outros mercados emerxentes foron citados moito máis caros (Merval arxentino a 20,1 e mexbol mexicano a 21,5).

Para aqueles que buscan dividendos, o índice de bolsa ruso RTS tamén ten unha rendibilidade de dividendos moito maior que a do resto dos índices. A súa rendibilidade proxectada para o 2021 foi do 5,4%. Que contrasta cun 2,7% no Dax, o 2,8% no CAC ou o 3,8% no IBEX 35.

e ten en conta que a maioría das empresas rusas pagan os seus dividendos en dólares, non en rublos.

O seguinte gráfico mostra o per e a rendibilidade por dividendo por un grupo de índices de diferentes países. Mira onde está o índice de bolsa rusa. Lembre que son datos calculados coas proxeccións para 2021:

6) Destacado moeda

Xa comentamos que as accións en Rusia Cita barato. Non obstante, hai outro aspecto que debemos destacar: a túa moeda. A moeda rusa, o rublo, é un dos máis infravalores do mundo. Isto significa que se vai revalorizar a curto ou medio prazo? Non necesariamente. Pero indícase que hai esa posibilidade.

A moeda moitas veces considerada máis infravalorada son a lira turca, o rand sudafricano, o peso arxentino eo rublo ruso. Pero hai diferenzas moi importantes entre Rusia eo resto dos países.

Arxentina, Turquía e Sudáfrica son países con unha política monetaria nefaria. A inflación é moi alta, debido á expansión monetaria masiva. Non obstante, os bancos centrais destes países seguen deixando as taxas de interese moi por baixo da taxa de inflación. Isto tradúcese en perdas constantes de poder adquisitivo, ea imposibilidade de comprar bens que nos permiten protexernos antes desa desvalorización. Por iso, as moedas son tan baratas. O mercado simplemente anticipa o que vai ocorrer.

Pola contra, a Rusia é un dos países do mundo con maiores taxas de interese reais. De feito, é un dos poucos que ten intereses reais positivos. Isto significa que a taxa de interese fixada polo banco central é superior á taxa de inflación.

Dous outros aspectos positivos son que as finanzas públicas do país están nunha situación envexable e que os prezos dos commodities son moi baixo. Por que é ese último aspecto tan importante? Porque unha das cousas que pode provocar a recuperación do valor da moeda é o aumento do prezo das mercadorías.

Así, as accións do mercado de accións ruso permiten levar a cabo investimentos baratos e Denominado nunha moeda infravalorada.

7) Diversificación xeográfica

A nivel de diversificación, investir en Rusia ofrece moitas vantaxes. Como xa mencionamos, é a Economía do Undécimo Mundo. Si, hai 10 países cuxas economías son maiores que rusas. Non obstante, moitas destas economías están moi integradas. Qué significa iso? Para os outros tamén son moito máis dependentes.

Por exemplo, se Francia ten unha grave crise económica, os seus maiores socios comerciais serán moi afectados. Isto significa que España, Alemaña, Italia, Suíza, Bélxica ou Reino Unido sufrirán moi severamente. Por este motivo, investir en Alemania e Francia non proporciona a mesma diversificación que investir en Alemaña e Rusia.

8) Diversificación sectorial

A economía rusa está fortemente concentrada en sectores concreto: Produción de petróleo e outros produtos derivados, gas natural, minería, fabricación de máquinas pesadas, aviación e produtos químicos. Investir en Rusia permítenos, polo tanto, estar expostos directa ou indirectamente a estas industrias.

Rusia é o segundo país do mundo con máis exportacións petroleiras, só detrás de Arabia Saudita. De feito, se engadimos exportacións de petróleo, gas natural e outros produtos derivados, darse conta de que representan aproximadamente o 50% de todo o que exporta o país.

Aínda que isto fai que a súa economía sexa vulnerable a caer no prezo destas materias primas, debemos lembrar que, cando Ven a investir, non debemos poñer todos os nosos ovos na mesma cesta. Do mesmo xeito podemos investir no NASDAQ para beneficiarse do desenvolvemento tecnolóxico, investir en Rusia permítenos beneficiarse da fortuna do sector enerxético e da minería.

9) Protección para un escenario de inflación forte

relacionado co punto anterior, porque os recursos naturais (os famosos commodities) representan unha porcentaxe significativa da súa economía, investir en accións rusas dános . protección a un escenario de inflación alta

Cando o diñeiro perde valor e os prezos soben, os activos que mellor reaccionan son bens reais: commodities, e metais preciosos inmobiliarios. Investir na bolsa rusa permítenos beneficiarse dos aumentos de prezos das fontes de enerxía, os metais preciosos (Rusia é un dos maiores exportadores de ouro) e metais industriais.

Neste sentido, é un dos Os mellores países para capitalizar un escenario de posta en escenario. E non esquezamos que as políticas monetarias e fiscais actuais da maioría dos países do mundo probablemente terminen tomando unha forte inflación e estancamento económico, é dicir, estancándose.

10) aposta contraria

Por todos os motivos que vimos ata agora, Rusia é unha aposta contraria. De todos os tipos de activos dispoñibles, o máis barato de todos en termos históricos son as mercadorías.

Os commodities tiveron moita popularidade ata pouco despois da crise financeira de 2008. Desde entón, convertéronse nun sector evitar. E, xunto a eles, tamén as empresas productoras. Moitos deles rusos.

Non hai dúbida de que se están a levar a cabo grandes esforzos para reducir o consumo de petróleo nos países occidentais. Pero quedar en que para non investir neste tipo de empresas é unha análise simplista, por varias razóns.

En primeiro lugar, as economías occidentais seguirán dependendo do petróleo durante varias décadas, xa que a eficiencia enerxética dos combustibles fósiles é moito maior que a da maioría das enerxías renovables.

segundo, porque o desenvolvemento de todas as infraestruturas que permiten unha transición ás fontes de enerxía renovables requirirán unha enorme cantidade de recursos naturais Rusia non só exporta produtos de enerxía, senón que tamén é un dos maiores produtores de metais industriais.

e, terceiro e probablemente a razón máis importante, porque a economía mundial é moito máis que o oeste. O crecemento económico e demográfico en rexións como a India, o sueste de Asia ou África, fará que a demanda global de recursos naturais permaneza moi forte, ou ata crecerá.

O máis importante índice de mercado de accións en Rusia

O índice principal de accións en Rusia é o RTS (sistema de negociación ruso), calculado pola Bolsa de Valores de Moscova. Un detalle moi importante é que este índice calcúlase en dólares norteamericanos, polo que é ideal para os investimentos estranxeiros.

O número de accións dentro do índice cambia de cando en vez, pero en ningún caso supera os 50. É un índice bastante concentrado sobre os sectores representados. Estes son os pesos aproximados dos sectores principais: a enerxía (40%), financeira (20%), produción de materiais (20%) e telecomunicacións (13%).

Debe dicirse que a bolsa de Moscova tamén publica o índice nomeado en moeda local. O índice de accións ruso denominado en Rubles é o MoEX (Moscow Exchange). É importante lembrar que a súa composición é exactamente a mesma que a de RTS. Como consecuencia, realmente non importa o índice que elixamos se queremos indexar. Despois de todo, o importante será o rendemento da nosa propia moeda.

Mentres a bolsa de accións de Moscova publica os índices de accións principais en Rusia, hai outros índices como a Rusia MSCI ou a Rusia FTSE.

Como investir en Rusia

Investir en Rusia

Investir no mercado de accións ruso pódese facer a través de fondos ETF ou investir en accións individuais.

Hai moitos fondos ETF que seguen o ruso Os índices de accións, polo que son unha boa forma de investir se queremos estar expostos á bolsa de valores rusa, sen ter que analizar as súas empresas en detalle. Podemos atopar fondos ETF indexados a índices como RTS, MoEX, MSCI Rusia e FTSE Russia. E estes fondos denomínanse en varias moedas.

Non hai ningunha diferenza relevante entre comprar un ETF chamado en dólares, euros ou rublos, ademais de ter que converter a nosa moeda á moeda do fondo cando compramos. Despois de todo, todos eles están investidos nas mesmas empresas.

Ao seu lado, se queremos investir en Rusia, elixíndonos en que accións poñer o noso diñeiro, temos dúas opcións. Unha opción é mercar accións directamente na Bolsa de Moscova. O outro é mercar un depósito depositario citado noutra bolsa.

Un recibo depositario faise como unha acción, pero cun intermediario por medio.Hai bancos internacionais que compran accións e custodios. Entón, en lugar de vender as accións directamente, venden os dereitos a estas accións (certificados coñecidos como recibos depositarios) noutros países, xeralmente nas bolsas de valores de Londres e de Nova York. Isto faise para aqueles investimentos que non poden ou queren comprar accións directamente na bolsa de accións de Moscova.

Conclusión

O investimento en Rusia ofrece oportunidades moi atractivas. É un país cunha situación macroeconómica envexable, maior estabilidade interna que a maioría dos países occidentais, un mercado de accións e unha moeda moi barata e cunha distribución sectorial ideal para beneficiarse dun escenario inflacionista.

Lembre que o As cousas importantes ao investir non é poñer todo o noso diñeiro ao activo cuxo prezo multiplicouse por 10 durante os próximos meses. Basicamente porque non podemos saber con antelación.