El sistema d’ ‘educació a Islàndia és un dels més respectats de l’món, gràcies a la seva cobertura i alt nivell de formació. Gairebé el 100% de la població està alfabetitzada.
La formació educacional ha estat generalitzada des de fins de segle XVIII. El 1907 l’assistència a classe es va fer obligatòria per a tots els nens dels 10 als 14 anys; abans dels 10 eren instruïts a casa seva. El 1946 l’educació obligatòria es va estendre de 6 fins als 15 anys. El 1993 existien 205 escoles de cicle complet a més de 36 col·legis secundaris i 12 establiments per a educació terciària.
Aquells que desitgin continuar la seva educació poden assistir també a col·legi especialitzats o escoles de llengües.
L’educació acadèmica pròpiament dita va començar el 1847 amb la formació de l’Seminari Teològic, seguit en 1876 per la Facultat de Medicina i el 1908 per la Facultat de Dret.
Aquestes tres institucions es van fusionar en 1911 quan la Universitat d’Islàndia es va establir en el Centenari del naixement de Jón Sigurðsson, i una quarta facultat, la de Filosofia es va agregar, fonamentalment relacionada amb filologia, història i literatura.
a la facultat de Medicina es van agregar els departaments de cirurgia dental i farmàcia en 1941 i 1957 respectivament. Economia, amb èmfasi en administració d’empreses, va ser agregada a la Facultat de Lleis en 1941, però és ara una facultat independent. En el mateix any va ser inaugurada la Facultat d’Enginyeria i Ciències la qual ara confereix el grau BS (Batxiller en Ciències) en enginyeria, matemàtiques i ciències naturals.
Dins de la Facultat de Filosofia és possible obtenir el grau BA (Batxiller Artístic) en matèries com ara anglès, francès, alemany, llatí, grec, totes les llengües nòrdiques, física, matemàtiques, química, etc.
Tota l’educació a Islàndia és gratuïta. Diversos centres de recerca i institucions experimentals treballen en cooperació amb la Universidad.La Biblioteca Universitària és la segona en importància de país, després de la Biblioteca Nacional.
En 1967 va ser fundat l’Institut d’el Manuscrit després d’un acord aconseguit entre les autoritats danesa i islandeses assegurant la tornada d’un gran nombre de preciosos manuscrits islandesos, preservats a Copenhaguen des del segle XVIII i començaments de l’XVIII. La col·lecció inclou la majoria dels manuscrits existents de l’antiga literatura islandesa.