Els mercats financers, ocupen diferents terminologies, entre aquests tecnicismes els conceptes de subvaluación i sobrevaluació en accionesse ocupen de forma regular. Anem a pams.
Primer pas. Què és valuació?
És simple, la valuació té a veure amb la comparació que existeix entre el preu de mercat que té el títol i el seu valor intrínsec o fonamental. Això vol dir, que es compara el preu de l’acció amb un “estimat” de la valor de la companyia emissora, en aquesta equació entren diferents coses com: el flux d’efectiu, les vendes, etc.
sobre compra o sobre venda és el mateix que subvaluación o sobrevaluació?
No, són conceptes diferents. quan parlem d’un títol sobrecomprat o sobrevenut, estem comparant el preu actual de l’acció amb els seus preus passats. Els moviments de l’actiu, quan puja o cau tenen relació amb els conceptes de sobrevenda o sobrecompra, però no necessàriament signifiquen que les accions estiguin subvaluadas o sobrevaluadas.
Com sabem si hi ha sobre o subvaluación?
Hi ha dos mètodes: Absoluts i els relatius. Els mètodes absoluts, es fonamenten en estimar el valor de l’actiu en forma independent, això vol dir, que aquest mètode no compara les accions amb actius amb característiques similars.
Des del punt de vista d’aquest mètode, el valor d’acció sempre dependrà de la valor dels fluxos de caixa que l’empresa generarà. Les variables que intervenen en aquesta metodologia, estimen en el futur variables com ara fluxos de caixa o dividends, al que a continuació se’ls realitza una taxa de descompte temporal i es calcula el valor present dels pagaments.
Entre els punts a favor d’aquest mètode es troba que la projecció de fluxos de caixa pot mostrar el creixement de vendes o la rendibilitat de l’negoci.
Per als més “ortodoxos”, aquesta metodologia és la millor perquè a l’realitzar una valuació de l’acció en base als nombres de la mateixa empresa no es necessita comparar-se amb altres accions que podrien tenir altres característiques.
quant als mètodes de valuació relatius el punt de referència és que comparen la valuació de l’empresa amb altres amb similars característiques. Per això, és comú oc Upar ràtios de valuació com a preu / fluxos de caixa, o bé, preu / guanys per comparar empresa i altres compañas que es troben generalment en el mateix sector.
la metodologia relativa pot considerar-se menys precisa si la comparem amb la metodologia de valuació fonamental. En mercats on hi ha poques empreses amb similars característiques això és complicat, per exemple, a Mèxic empreses com Rotoplas (Aigua) o Grup Lala (Lala), difícilment es podrà ocupar el mètode de valuació relatiu i quan es realitzen les comparacions, podrien produir errors pel que fa a el càlcul de la sobre o subvaluación.