Podem definir la inflació com l’augment general dels preus dels béns i serveis en relació amb una moneda en un període de temps específic. Quan el preu d’aquests inputs s’incrementa, el poder de compra de la unitat monetària de país disminueix per la qual cosa aconsegueix comprar menys dels diferents béns i serveis produïts en un país. En altres paraules, això significa que la inflació ocasiona que el poder adquisitiu d’una divisa disminueixi.
La inflació té un efecte negatiu en tots els membres d’una societat sense importar el seu nivell socioeconòmic i òbviament afecta tots els consumidors de l’economia d’un país, raó per la qual constitueix un dels indicadors econòmics de major importàncies per als Bancs Centrals i els operadors dels mercats financers com el Forex.
Molts economistes consideren que la inflació es pot prendre com una cosa positiva en tant que tingui un nivell moderat. Per la seva banda, els bancs centrals inverteixen grans esforços per mantenir la taxa d’inflació dins de certs límits ben establerts, de tal manera que pugui aprofitar-se precisament l’aspecte positiu de la inflació i minimitzar l’impacte dels aspectes negatius de la mateixa.
Una de les principals mesures que s’apliquen per contrarestar la pressió inflacionista és l’augment dels tipus d’interès. Quan els tipus d’interès pugen, els bancs comercials procedeixen a incrementar els interessos dels préstecs que fan als seus clients.
Efecte de la inflació en el mercat Forex
Tot inversor el que busca és una alta taxa de retorn combinada amb un baix nivell de risc en les seves inversions. Els inversors i especuladors dels mercats financers com el Forex també busquen el mateix. Per això, en el cas d’aquest mercat, quan els bancs centrals augmenten les taxes d’interès, és gairebé segur que a el mateix temps s’elevarà la demanda de la seva divisa. Això al seu torn ocasiona una pujada en el preu d’aquesta divisa en contra de les altres.
Per exemple, suposem que la taxa d’interès de la divisa A és més gran a la taxa d’interès de la divisa B, per la qual cosa s’esperaria que el tipus de canvi de el parell de divises a / B s’incrementi a l’pujar la demanda de la moneda a en relació a la demanda de la moneda B.
Una altra mesura aplicada normalment per al control de la inflació és elevar els requeriments de reserva en les institucions bancàries. Quan els bancs centrals prenen una decisió d’aquest tipus, disminueix la quantitat de diners que els bancs poden deixar sortir, el que porta com a conseqüència directa una limitació i disminució dels recursos econòmics presents en el sistema econòmic. En altres paraules, hi ha menys diners en circulació al país.
Aquest procés ocasiona que l’augment en els preus sigui més lent, ja que hi ha menys diners disponibles per a adquirir la mateixa quantitat de béns o serveis, la qual cosa al seu torn causa que la demanda es reduczca. Això fa que s’incrementi el valor d’una moneda enfront d’altres, principalment per a les operacions d’especulació, que en el cas de l’mercat Forex constitueixen el major percentatge de l’volum total.
Quan es produeixen aquestes condicions, es presenta una oportunitat important de compra al mercat de divises ja que la moneda en qüestió patirà una disminució en la seva disponibilitat (l’oferta d’aquesta divisa es redueix), a causa de l’augment en els requisits de reserva , el qual a més, sol anar acompanyat d’increments en les cotitzacions en diferents divises.
les accions que més impacte tenen en el mercat Forex per part dels Bancs Centrals, són aquelles en les que aquests realitzen operacions directament al mercat. Aquestes transaccions consisteixen en la compra o venda de la seva pròpia divisa, la qual cosa s’efectua per mitjà d’acords interbancaris en els quals es proveeix d’un dret de recompra per part de Banc Central, amb l’objectiu d’augmentar o reduir de forma momentània dels recursos monetaris presents en el sistema.
de vegades, els Bancs Centrals pugen les taxes d’interès com a mitjà de suport a aquesta estratègia i realitzen la compra massiva de la seva pròpia moneda amb la finalitat d’aconseguir una disminució dels recursos monetaris de forma més efectiva. Una acció d’aquest tipus sol tenir un fort impacte en el mercat en el qual s’observa un moviment en els preus bastant marcat.
Una de les mesures menys emprades per combatre la inflació és l’apreciació de la moneda. La raó que sigui tan poc utilitzada és que només pot implementar-se en sistemes de moneda fixa en els quals el tipus de canvi és controlat per les autoritats de país. Aquesta acció el que provoca és que a l’posseir una moneda més apreciada, el país experimenti una reducció en els costos de producció i de les matèries primeres que amb el pas el temps ocasionarà una disminució en els preus per al consumidor.
en general, es pot dir que les dades de la inflació de les principals economies a nivell mundial (Estats Units, Europa i Àsia) solen tenir un impacte significatiu en el mercat de divises, sobretot si difereixen bastant dels pronòstics. Per aquesta raó, és recomanable que els especulars d’aquest mercat financer prestin atenció a les notícies relacionades amb la inflació en aquests països.
Efectes de la inflació en altres mercats financers
en el cas de l’mercat de valors, normalment un increment en la inflació es pot veure acompanyat per una disminució en el preu de les accions de moltes companyies pel temor a una reducció en la demanda dels seus béns i serveis a causa de la reducció de el poder de compra d’al consumidor. A més, amb el subseqüent augment en les taxes de l’interès que sol acompanyar l’augment de la inflació, s’espera que disminueixin les sol·licituds de préstecs dels consumidors, els quals es veuran més cauts a l’hora d’invertir.
Si la inflació i les taxes d’interès són altes i no hi ha senyals que vagin a disminuir significativament a curt-mig termini, els creditors tindran la tendència a compensar la pujada en les taxes de interès. Per tant, el deutor haurà de pagar una taxa més alta pel préstec. Aquest fet juga un paper significatiu en el sentit que dificulta que més fons siguin invertits en el mercat de valors la qual cosa pot al seu torn ocasionar una baixa en el mateix.
lògicament, una reducció en la inflació sol ocasionar una pujada general en les cotitzacions de mercat de valors, ja que s’espera que els consumidors gastin més en productes i serveis i tinguin més inclinació a endeutar i invertir, a l’igual que les companyies. No obstant això, aquesta no és una regla general. De vegades, s’observa l’efecte contrari, és a dir, una caiguda general de l’mercat quan es donen a conèixer bones notícies sobre la inflació, la qual cosa es mostra a la caiguda d’índexs borsaris de gran rellevància com el Dow Jones o l’S & P 500. Això es deu al fet que en ocasions els inversors i especuladors es mostren recelosos sobre els bons resultats mostrats per l’economia, per la qual cosa prefereixen apostar que aquesta d’aquí a poc va a començar a mostrar signes negatius que tindran un impacte negatiu en els mercats. Cal recordar que moltes vegades el que mou els mercats és el que la gent creu que passarà i no el que realment passa.
En el cas de l’mercat de bons, la inflació presenta un efecte negatiu en el poder adquisitiu futur dels bons. En altres paraules, entre més elevada sigui la inflació actual i les taxes futures d’inflació pronosticades, més elevada serà la rendibilitat dels bons. En aquest cas, els inversors tendeixen a demanar una rendibilitat més alta per tal de compensar els efectes negatius de la inflació, la qual constitueix un dels factors determinants de les diferents característiques que s’estableixen a al final els tipus d’interès dels bons. Per això, és fonamental tant per emissors com a inversors que es calculi adequadament el moment d’emissió dels bons per tal d’assegurar-se que els efectes de la inflació es limitin. El càlcul de el moment precís d’emissió implica la projecció de el flux de guanys de el bo fins a la seva maduresa, de tal manera que s’asseguri que la rendibilitat compensi el possible augment en la inflació.
Més indicadors d’anàlisi fonamental