En essència, el concepte de l’interès no és més que allò que el preu que algú paga a una altra persona per fer servir els seus diners. Això afecta en gran mesura als propietaris d’habitatges que han d’utilitzar els diners d’un banc, a través d’una hipoteca, per poder pagar la seva casa. A més també han de pagar a l’banc per usar els seus diners. Els titulars de la targeta de crèdit també són coneixedors dels interessos. No obstant això, en aquesta ocasió demanen diners a curt termini a l’banc per fer un ús immediat de la mateixa.
D’altra banda, si ens referim a les taxes d’interès que afecten els mercats de valors el terme difereix alguna cosa dels conceptes anteriors. La taxa d’interès que s’aplica als inversors un percentatge marcat pel Banc Central Europeu, que des de 1999 s’encarrega de la política monetària de la zona euro. Aquest són els diners que els bancs han d’abonar per obtenir els seus diners en qualitat de préstec de BCE. Aquest número té molt important perquè és la forma en la qual s’intenta controlar la inflació. La inflació es produeix quan hi ha molts diners en circulació i pocs béns o serveis d’adquirir (o el que és el mateix excés de demanda). Això produeix que els preus augmentin. És per això que a l’influir en la quantitat de diners disponibles BCE, a l’igual que altres bancs centrals pot controlar la inflació. Per això, mitjançant l’augment de la taxa d’interès s’intenta reduir l’accés a diners ja que és més car d’obtenir.
Els efectes d’un augment
Quan el BCE incrementa la taxa d’interès no té un impacte immediat en el mercat de valors. No obstant això, és més car per als bancs demanar diners a aquesta entitat europea. Això causarà un efecte dòmino que a la fi revertirà en les empreses i els particulars.
Això es produeix quan la majoria dels bancs comencen a augmentar les taxes d’interès que cobren als seus clients que volen obtenir liquiditat mitjançant préstecs, sobretot si porten una Taxa d’Interès Variable. És per això, que s’acosta una època en què el consum disminuirà. Això afectarà doblement a les empreses que veuran com els seus clients consumeixen menys i com la seva empresa creixerà més lentament al no poder demanar préstecs als bancs per les elevades taxes d’interès.
els efectes en la cotització de les accions
els canvis en les taxes d’interès que estableix el BCE no només afecten les empreses i als consumidors. Els mercats de valors també es veuen influïts per aquestes mesures. Un dels mètodes més acceptats per valorar una empresa es basa en les perspectives de generar fluxos de caixa en el futur més el valor residual. D’aquesta manera quan tinguem el valor total de l’empresa serà dividit entre el nombre d’accions per conèixer el valor de cadascuna. Aquest preu fluctuarà com a resultat de les diferents expectatives que la gent diposita en les empreses. A causa d’aquestes diferències els inversors estaran disposats a comprar o vendre accions a preus molt diferents en funció de la valor que atribueixin en aquest moment a la societat.
Si una empresa redueix la despesa que destina a seguir creixent, pot que disminueixin els seus ingressos, o bé que hagi de pagar més deute als seus proveïdors bancaris. Això reduirà els fluxos de caixa futurs pel que el seu valor es devaluarà de manera que el preu per acció disminuirà. És possible que això passi en bastants empreses a el mateix temps pel que índexs borsaris com l’IBEX 35, on apareixen les empreses més potents d’un país, poden desplomar-se.
Això afectarà de ple als inversors que no desitgen veure com el preu de les accions i per tant la seva diners invertits disminueix. Els accionistes guanyen quan es produeix un augment en la cotització de les accions o quan es reparteixen dividends. Quan hi ha una baixa expectativa de creixement dels inversors no voldran participar en l’empresa comprant accions que no els reportarà beneficis.
Un consell: quan el BCE o qualsevol banc central augmenta les taxes d’interès és millor invertir en lletres i bons de l’Tresor Públic. Són operacions menys arriscades. És evident que les taxes d’interès no són l’únic factor que determina la cotització de les accions. Hi ha altres moltes consideracions que determinen la tendència de mercat. Per això, un mai pot dir que un augment en les taxes d’interès de el BCE impactarà negativament en el mercat.