La banca d’inversió, suposo que en certa manera gràcies a les pel·lícules de taurons de Wall Street, és un els llocs que més criden l’atenció de nombrosos estudiants de carreres de ciències socials. Tots volem ser rics i aviat, que volem gaudir de la vida com més aviat. La paradoxa és que són pocs, en percentatge així com en quantitat, els llicenciats d’Administració d’Empreses, Econòmiques, Dret, etc., que acaben treballant en aquest sector. Si avui algú em preguntés que cursa hauria d’estudiar per trobar feina en aquest sector la meva resposta més probable seria “Matemàtiques o Física i si pot ser acompanyada d’enginyeria informàtica”. Les coses estan difícils en el sector i es reparteixen cops per entrar, a més d’endolls (però això en gairebé tots els sectors). Si una persona llicenciada en economia, per exemple, em preguntés les seves opcions, crec que la millor decisió seria intentar esdevenir un Marty McFly, buscar a Doc, demanar-li que arregli el DeLorean i començar la universitat de nou.
Últimament són molts els que en el seu intent per obtenir un lloc en la indústria comencen màsters en finances com els de l’IE (Institut d’Empresa), EADA, CUNEF, entre d’altres. Al meu entendre aquests màsters no garanteixen entrar en banca d’inversió, sens dubte augmenten les possibilitats, però passar l’1% a el 3% no sé si és realment rendible. El que està clar és que per treballar en departaments financers d’empreses d’altres sectors poden estar bé encara que sens dubte, per a això, seria millor un màster en finances corporatives.
Quant als certificats, solen implicar major profunditat en una matèria i estant fora de el sector seva realització es complica ja que els seus programes solen ser extensos i de vegades massa abstractes per a les persones que no estan familiaritzats amb el vocabulari, la terminologia i no estan en contacte directe amb la matèria.
La llista de certificats és immensa, sembla com si quatre amics, amb dos certificats cadascun, de tant en tant s’ajunten, trien el que més i menys els agrada de cada programa i creen el propi. La llista és interminable però hi ha alguns que perviuen i crec que són els més rellevants.
Normalment les persones que han obtingut un d’aquests certificats solen afegir les sigles que els designen després de la seva signatura professional, per això crec que és convenient que l’inversor particular pugui conèixer el significat de cada abreujament i tenir-ho en compte quan algú dóna opinions, o s’ofereix per gestionar patrimonis, etc..
Si els senyors (tots ells ficticis, qualsevol semblança amb la realitat és pura coincidència causa del meu desconeixement):
Dolors Forts de Panxa, CFA
Ana Mier de Cilla, CFP
Emiliano sortit de l’Pou, PhD. FRM
Fan públics els seus pensaments sobre l’ús de l’VAR en temes de apalancaments financers i inversió en CDO i els riscos que impliquen i cada un diu una cosa diferent Qui és més probable que doni la visió més real?
Aquí els certificats que crec més rellevants, encara que una vegada més diré que no són Loos únics:
CFA (Chartered Financial Analyst): Un CFA per controlar-los a tots? Doncs més o menys. Si bé aquest certificat és dels més estesos també és dels més extensos. El programa consta de 3 nivells amb els seus corresponents març exàmens de 6 hores cada un. Seria una estupidesa dir que el programa no és profund, ja que s’estima la mitjana d’estudi per nivell i alumne en 250 hores. Crec que per a posicions directives o comandament mitjans dins de el sector d’inversió és dels més òptims ja que cobreix una gran quantitat d’aspectes de les finances amb una profunditat més que suficient però sense arribar a el màxim nivell en certs aspectes que es reserven a especialistes, normalment altres persones amb càrrecs inferiors dins dels equips. Aquest certificat, en principi, atorga un coneixement en profunditat suficient que permet avaluar a priori, amb certa seguretat, els resultats derivats de les possibles decisions financeres.
CIIA (Certified International Investment Analyst): En principi pot semblar molt similar a l’CFA però la realitat és que en la indústria el CIIA sembla que es deprecia en favor d’altres certificats. Fa uns anys en algunes parts d’Europa tenia més rellevància però l’ha anat perdent progressivament. El programa consta de 3 exàmens, dos són temes de coneixements generals en l’àmbit de les finances i el tercer depèn de país o regió en la qual es realitza. A l’contrari que per al cas de l’CFA els exàmens es poden realitzar en idiomes diferents a l’anglès.
CIMP (Certificate in Investment Performance Measurement): Creat per la gent de CFA Institute, és l’única distinció de la indústria d’inversió específicament enfocada a la presentació i anàlisi de l’rendiment de les inversions. Consta de dos nivells amb els seus corresponents exàmens en els quals l’ètica i els estàndards professionals tenen una gran rellevància.
FRM (Financial Risk Management): FRM i CAIA se situen, al meu entendre, entre les certificacions millor adaptades i més prestigioses que poden tenir els analistes amb experiència i dedicació a un camp en concret. El FRM s’està estenent entre els professionals de riscos financers. Consisteix en dos exàmens (abans era només un) d’una dificultat elevada. És un certificat molt tècnic i dota el professional d’un coneixement en molta profunditat en el que a riscos financers respecta.
CAIA (Certified Alternative Investments Analyst): És un certificat especialitzat en Hedge Funds, Productes estructurats, Derivats de crèdit, béns arrels, futurs sobre matèries primeres, capital risc, etc. És un programa de 2 nivells. Com en molts altres de la indústria l’ètica i els estàndards professionals estan inclosos en el programa i el seu pes és considerable.
EFP, CFP i CIMA (European Financial Planner, Certified Financial Planner, Certified Investment Management Analyst) : Cada un d’aquests certificats té les seves particularitats i els seus preus (compte aquí). No obstant això, al capdavall tots són el mateix. Són certificats per a persones que treballen normalment com a assessors en banca personal o privada per a inversors particulars. Les seves funcions són recerca d’alternatives d’inversió, elegibilitat, assessorament consensuat, monitorització de les decisions de client, etc..
MBA (Master in Business Administration): En banca d’inversió, crec que un MBA per si mateix , amb o sense especialització en finances, té poc valor ja que no aporta els coneixements rellevants en llocs sense comandament. No obstant això com a complement a certificats especialitzats si que és, en molt cas rellevant i permet als treballadors fer un salt cap a la direcció d’equips. Encara que un MBA no cal per arribar a un lloc intermedi o de direcció, és un gran catalitzador. Abans, fa 7 anys, un MBA d’una escola amb un cert prestigi era alguna cosa innovador, sorprenent i obria portes en gairebé qualsevol lloc, els temps han canviat …
Altres “CFC, CMT, CPA, CMA, CCA “: Totes aquestes certificacions estan dins de el sector financer però menys relacionades amb les finances, en concret les tres últimes són de comptabilitat.
He intentat donar una visió objectiva dels certificats que crec més rellevants però la llista queda oberta tant a noves incorporacions com a canvis i ampliacions en les explicacions de cada un dels certificats.
Pau